Інструменти і види кредитно-грошової політики

Існують різні види кредитно-грошовоїполітики. Під нею розуміються всі державні заходи, які регламентують всю державну грошово-кредитну систему, тримає під контролем ринок позикових капіталів і особливості безготівкових розрахунків. Головне завдання такої політики - досягти загальноекономічних цілей: стабілізувати ціни і темпи економічного зростання і зміцнити грошову одиницю.

Які цілі?

Проведення монетарної політики виконуєтьсядержавою і Центробанком для того, щоб стабілізувати економіку - зміцнити національну валюту, прискорити темпи зростання економіки, знизити ціни на продукти і так далі. Так як вона входить в макроекономічну політику, для її втілення в реальність використовуються різні інструменти монетарної політики. Серед цілей її проведення можна виділити:

Первинні, які спрямовані на те, щобпідвищити зайнятість серед населення, нормалізувати рівень цін, стримати інфляційні процеси, прискорити темпи економічного зростання, збільшити обсяги виробництва і вирівняти платіжний баланс держави.
Проміжні цілі: стосуються коригування поточного попиту на товари первинного споживання і зниження (підвищення) пропозиції грошей. Дані цілі спрямовані на те, щоб вплинути на цінову політику, залучити інвестиції, збільшити зайнятість населення.
Тактичні цілі: ставляться на короткострокову перспективу і стосуються вони контролю пропозиції грошей, рівня процентної ставки та обмінного курсу в цілому.

Існують різні види монетарної політики, іу кожної держави є можливість вибору конкретного виду політики з урахуванням стану економіки в країні, особливостей розвитку виробництва, ступеня зайнятості населення і так далі.

М'яка політика

Особливість м'якої монетарної політики в тому, щовона стимулює різні галузі економіки, регулюючи процентні ставки і збільшуючи обсяги грошової маси. Центробанком при цьому проводиться цілий ряд операцій:

Купуються державні цінні папери,причому виконання операцій ведеться на відкритому ринку. Отримані кошти перераховуються в резерви банків і на рахунку самого населення. Так звана політика дешевих грошей сприяє підвищенню обсягу грошової маси і поліпшення фінансових можливостей банківських організацій.
Завдання Банку Росії - знизити по максимуму норму банківського резервування, що зробить можливості кредитування різних галузей економічної сфери набагато ширше.
Знижується процентна ставка, що вигіднокомерційним банкам - вони можуть взяти більш вигідні для себе кредити. З іншого боку, це позначається на збільшенні обсягу позик, виданих населенню, але вже на більш вигідних умовах. Відповідно, починають залучатися додаткові кошти у вигляді депозитних вкладів.

По суті, політика дешевих грошей спрямовано на те, щоб розширити банківський кредит, знижуючи для цього ставки кредитного відсотка. Як наслідок, маса грошей в обігу збільшується.

Жорстка монетарна політика

грошово-кредитна політика Центрального Банку

Вона спрямована на те, щоб ввести різні обмеження, утримати зростання грошей, щоб вдалося стримати інфляційні процеси. В рамках жорсткої політики Центробанком виконуються наступні операції:

збільшується межа банківського резервування, щоб зменшити зростання грошової маси;
підвищується ставка по відсотку, що зупиняє запозичення у ЦБ і обмежує видачу кредитів населенню, як наслідок, у такий спосіб пригнічується ріст обсягів грошової маси;
продаються державні цінні банки.

Суть «жорсткої політики»

Політика дорогих грошей проводиться в тому випадку,коли потрібно підтримувати стабільний обмінний курс рубля при необхідності скоротити попит на іноземну валюту. У свою чергу, це сприяє утриманню інфляції в певних рамках. Реалізація такої політики може призвести як до позитивних, так і до негативних наслідків:

стимулюються заощадження нефінансового сектора, так як відбувається зростання процентних ставок по депозитах;
відбувається селекція підприємств за ступенем їх ефективності - саме у них буде можливість взяти дорогий банківський кредит.

Але політика дорогих грошей має і недоліки. Так, обсяги кредитування будуть скорочуватися, в економіці спостерігатиметься спад. Зростуть і витрати, пов'язані з подорожчанням обслуговування кредитів, що спровокує інфляцію витрат. Сама банківська система втратить в стійкості.

стимулююча політика

Існують і такі види кредитно-грошовоїполітики, як стимулююча і стримуюча. Перша спрямована на те, щоб знизити облікову ставку, нормовану величину резервних вимог, крім того, така політика пов'язана зі скупкою державних активів на відкритому ринку. Такі дії приймаються державою в період, коли в економіці спостерігається загальний спад. Завдання політики - спробувати зупинити загальне зростання безробіття в країні, збільшуючи ділову активність населення.

стримуюча політика

Даний вид політики проводить зворотні дії, іїї завдання - знизити загальні пропозиції грошей. Як наслідок, грошово-кредитна політика Центрального банку виражається в продажу державних активів, збільшення облікової ставки і перегляд нормованої величини резервних вимог, які повинні бути збільшені. Така політика проводиться в ті часи, коли є необхідність у стримуванні інфляції і зниження ділової активності.

Які інструменти?

Монетарна політика має свої цілі і інструменти для їх досягнення. Вони мають власну класифікацію:

Залежно від об'єктів впливу виділяютьсятакі інструменти монетарної політики, як кредитна експансія і кредитна рестрикція. Перший інструмент спрямований на те, щоб підвищити ступінь зайнятості населення та підвищити обсяги виробництва. Кредитна рестрикція проводиться з метою захисту економіки держави від підвищеної активності і зниження зростання інфляції.
Залежно від форми монетарна політикапередбачає застосування прямих і непрямих інструментів. Прямі - це різні директиви, інструкції та розпорядження, які виходять від Центрального банку. Непрямі інструменти передбачають створення ЦБ конкретних умов на фінансовому ринку для досягнення поставлених цілей.
За особливостями параметрів інструменти буваютьякісними і кількісними. Перші припускають, що банківські кредити регулюються безпосередньо регулятором, а кількісні увазі вплив Центробанку на можливості комерційних фінансових організацій щодо системи кредитування і залучення позик.

Основи політики Центробанку

Грошово-кредитна політика Центрального банкугрунтується на зміні нормованої величини резервів. Крім того, ЦБ може змінювати облікову ставку, тобто регулювати відсоток, на основі якого регулятор буде видавати кредити комерційним організаціям. За допомогою зниження або підвищення процентної ставки ЦБ впливає на пропозицію грошей. Якщо ставка рефінансування висока, комерційні компанії будуть менше брати позик, видаючи свої кредити так само рідко. Це самий гнучкий інструмент фінансової і кредитної політики країни, так як у самого ЦБ невеликий відсоток позик, який не вище загального обсягу банківських резервів.

Грошово-кредитна політика Росії заснована і натакому інструменті, як вихід на світовий ринок і проведення операцій, пов'язаних з цінними паперами. Причому всі операції проходять на вторинному ринку, а основними активами виступають казначейські векселі і державні облігації. Купуючи цінні папери, Центробанк підвищує резерви комерційних структур. Фахівці відзначають, що покупка цінних паперів Центробанком є дієвим інструментом під час спаду економіки.

Які методи?

Основні напрямки грошово-кредитної політики наступні:

Зміна ставки по відсотках щодо операцій, що проводяться Центробанком. Базова процентна ставка переглядається на основі двох форм: ставки по ломбардних операцій і ставка рефінансування.
Зміна резервних вимог, що пред'являютьсяіншим кредитним компаніям, які повинні відраховувати кошти від залучених ресурсів в резервний фонд ЦБ. Подібні резервні вимоги виступають як грошовий буфер, регулюють пропозиції на ринку грошей, контролюють ліквідність всієї банківської системи.
Угоди, які відбуваються на ринку цінних паперів. Центробанк скуповує або продає векселі, облігації, активи банків і корпорацій. ЦБ купує високоліквідні облігації з низьким кредитним ризиком та хорошою обращаемостью на ринку.
Рефінансування комерційних банківських організацій, що дає можливість підвищити ліквідність фінансово-кредитних установ.

За та проти

Ми описали основні види кредитно-грошовоїполітики, що застосовуються Центральним банком Росії. Примітно, що монетарна політика може вестися за різними сценаріями, відповідно, і ефект може бути дуже різним. Її застосування має певні переваги.

Так, при стимулюючої політики знижуєтьсяпроцентна ставка, що позначається на зростанні інвестицій і ряді інших витрат. Крім того, позначається так званий мультиплікативний ефект: з одного боку, розширюються депозитні рахунки банків, а грошова маса збільшується, з іншого боку, зниження ставки позначається на підвищенні витрат. Але застосування монетарної політики може призвести до підвищення інфляції. В цілому будь-які види кредитно-грошової політики спрямовані на поліпшення стану економіки країни.